Valentin Katasonov
Hace medio siglo, en 1969, nacieron los Derechos Especiales de Giro (DEG), que es el nombre de una nueva moneda para salvar del colapso al sistema monetario mundial. El emisor de los DEG fue el Fondo Monetario Internacional (FMI), creado en 1944 por la Conferencia de Bretton Woods.
La Conferencia definió los principales contornos del orden financiero internacional de la posguerra: el patrón dólar. Todas las demás monedas estaban indexadas al dólar y al oro, mientras que los tipos de cambio eran fijos. Además, el FMI fue diseñado para asegurar la estabilidad del tipo de cambio.
A principios de la década de 1960, aparecieron las debilidades del sistema de Bretton Woods. Cada vez era más difícil mantener tipos de cambio fijos, e incluso los préstamos del Fondo no siempre podían lograrlo. Comenzaron a producirse devaluaciones (a veces revaluaciones) de las distintas monedas.
Además, la oferta monetaria en circulación internacional era menor que las necesidades de desarrollo del comercio internacional, lo que se conoce como “falta de liquidez”). Aunque Estados Unidos tenía una gran cantidad de oro a un precio fijo de 35 dólares por cada onza troy de oro, las posibilidades de aumentar la oferta monetaria eran limitadas. Como resultado, la emisión de las demás monedas indexadas al dólar se redujo aún más.
El FMI concibió la idea de fortalecer el sistema monetario internacional mediante la emisión de una nueva moneda que fuera una canasta de otras monedas y que, sobre todo, se convirtiera en un recurso adicional para reponer las reservas internacionales de los distintos países miembros del Fondo.
En 1944, en la Conferencia de Bretton Woods, la delegación británica encabezada por Keynes propuso la creación de un sistema financiero internacional basado en una moneda supranacional que Keynes llamó “bancor” y que iba a ser implementada por una cámara de compensación internacional, el prototipo de un futuro Banco Central Mundial. Con el tiempo, el “bancor” desplazaría a las monedas emitidas por los bancos centrales nacionales.
Estados Unidos rechazó el proyecto e impuso el patrón dólar en el mundo, emitido por la Reserva Federal, que debía operar simultáneamente en ambas formas: como moneda nacional e internacional. En la década de los sesenta, Estados Unidos defendió el sistema de Bretton Woods, pero se vieron obligados a aceptar el uso limitado de los DEG, como complemento del dólar estadounidense, para evitar el declive del sistema de Bretton Woods. El DEG se llamaba a veces “oro de papel”, lo que significa que la nueva moneda debería ser un complemento del oro metálico.
El emisor de los DEG sería el FMI. Al mismo tiempo, los DEG se consideraban exclusivamente como una moneda de reserva no fiduciaria, destinada exclusivamente a la liquidación entre el Fondo y los miembros del FMI, así como entre los propios miembros, como parte de sus obligaciones derivadas de su pertenencia al FMI. Fuera del círculo de relaciones del Fondo, los DEG sólo podían utilizarse como una medida de valor: podían expresar las obligaciones de los participantes en el mercado mundial, a saber, los precios de los bienes y servicios. Los DEG no se podían utilizar directamente para pagar transacciones comerciales ordinarias. Sin embargo, con el volumen adicional de reservas internacionales creado en DEG, fue posible emitir un importe adicional en moneda corriente, a fin de garantizar el pago de volúmenes adicionales de mercancías.
Los países miembros del FMI firmaron un acuerdo de DEG, que entró en vigor a mediados de 1969. La emisión de los DEG comenzó el 1 de enero de 1970 y se prolongó durante tres años. Durante los años 1970-1972, se emitieron 9.300 millones de DEG, equivalentes al dólar estadounidense (1 DEG = 1 dólar estadounidense), y el contenido de oro de la nueva moneda se determinó sobre la base de la proporción 1 onza troy de metal = 35 DEG. Dentro de este importe, el FMI distribuye los DEG entre los países que participan en el acuerdo DEG en proporción a su capital social en el Fondo. Esta asignación dio a cada miembro del Fondo un activo de reserva internacional que no requiere comisiones y no plantea problemas. Los miembros del Fondo pueden proporcionar sus reservas en forma de préstamos, en forma de DEG, a otros miembros que se enfrenten a una grave escasez de reservas internacionales. En el caso de los préstamos de DEG se cobran intereses.
Cabe señalar que de este volumen de DEG emitidos (9.300 millones de unidades), casi 7.000 millones se distribuyeron entre los países económicamente desarrollados de Occidente. Poco menos de 400 millones de DEG fueron recibidos por 12 países en desarrollo exportadores de petróleo. Los otros 100 países en desarrollo recibieron menos de 2.000 millones de DEG.
En 1976, en un reunión mantenida en Jamaica, el FMI rechazó los tipos de cambio fijos y el de los DEG frente a otras monedas comenzó a fluctuar. El FMI comenzó a estimar el tipo de interés de los DEG sobre la base de una “cesta de monedas de reserva” (la composición de la “cesta” y las ponderaciones de las distintas monedas se revisan cada cinco años).
Durante casi dos décadas, el Fondo no emitió DEG: parecía que la necesidad de “papel de oro” había desaparecido. ¿Por qué necesitamos una moneda supranacional cuando la Conferencia de Jamaica permitió la eliminación del “freno de oro” de la “cartera” de la Reserva Federal estadounidense? A partir de entonces, la Reserva Federal podía inundar el mundo con “billetes verdes” sin ninguna restricción. El dólar de papel podía crear mucho dinero “ex nihilo”.
Pero fue una ilusión. En la segunda mitad de la década de 2000 estalló la crisis financiera mundial (2007-2009). La “caja de dinero” de la Reserva Federal no fue capaz de sacar a Estados Unidos y a la economía mundial de la crisis y, de nuevo, volvieron a recordar la “varita mágica” de los DEG.
El 28 de agosto de 2009 el Fondo realizó la tercera distribución de DEG en una sola operación, por un importe de 161.200 millones de unidades. En un solo día, la masa total de la DEG se multiplicó por ocho. Un poco más tarde, el 9 de septiembre de 2009, se realizó la cuarta distribución, de una sola vez, por un importe de 21.500 millones de DEG. Como resultado, el importe total de divisas emitidas en DEG ascendió a 204.100 millones de unidades.
Desde la primera edición, el uso de los DEG ha aumentado un poco. En particular, no sólo los países miembros del FMI pueden poseer DEG, sino también algunas organizaciones internacionales, en particular el Banco de Pagos Internacionales, el Banco Central Europeo y los bancos regionales de desarrollo. Según el Fondo, la participación de los DEG en la masa total de las reservas de divisas (excepto el oro) de los países miembros del FMI supera ahora ligeramente el 2,5 por ciento (en comparación: la parte de la libra esterlina es de aproximadamente el 4 por ciento, la del yen es del 5 por ciento y la del yuan es inferior al 2 por ciento).
Rusia se convirtió en miembro del FMI en 1992. En proporción a su participación en el capital del Fondo (2,7 por ciento), la Federación Rusa recibió una parte de los DEG. Según los últimos datos del Banco de Rusia, a 1 de mayo de 2019, Rusia poseía DEG equivalentes a 6.724 millones de dólares. La participación de los DEG en las reservas de la Federación Rusa el 1 de mayo del año en curso era del 1,4 por ciento.
Así pues, en los últimos diez años no se ha producido ninguna nueva distribución (emisión) de DEG. En la actualidad, el importe total de los DEG a razón de 1 DEG = 1,38 dólares supera ligeramente los 280.000 millones de dólares, lo que sugiere que el FMI y los países miembros del Fondo han olvidado el “oro de papel” y que, en los estados financieros del Fondo y de sus miembros, los DEG parecen un rudimento arcaico.
Pero no es así. Los partidarios de la reforma del sistema monetario internacional, que consiste en transformar los DEG en una moneda internacional supranacional y eliminar gradualmente las monedas nacionales, no han desaparecido. Están esperando su momento, que podría llegar con otra crisis financiera mundial.
¿Es necesario recordar lo que ocurrió entre bastidores de la crisis financiera de 2007-2009? Gente como Soros han expresado entre bastidores la incomodidad de los “dueños del dinero”. A principios de 2009 este protegido de Rothschild dijo que el mundo sólo podría salvarse mediante una transición a una moneda supranacional que, con el tiempo, expulsaría a las monedas nacionales. Rusia apoyó entonces la idea de una emisión de DEG a gran escala. La idea de Soros y sus mentores era apoyar aún más a China.
He mencionado a China, que apoyó a Soros hace una década en la cuestión de los DEG. Hasta hace poco, Zhou Xiaochuan, director del Banco Popular de China (de diciembre de 2002 a marzo de 2018), era uno de los principales ideólogos detrás de la reforma del sistema financiero internacional utilizando DEG, no sólo en China sino en todo el mundo. Sus esfuerzos lograron que en 2015 el FMI incluyera el yuan chino en la cesta de los DEG. Zhou Xiaochuan también intentó incluir el oro metálico (o físico) en la “cesta de los DEG”, pero en vano. Soros y Zhou Xiaochuan creen en un sistema monetario ideal, basado en una combinación de “oro de papel” (DEG) y oro metálico. Esta idea surgió de los Rothschild, que intentaron vengarse de su derrota en la conferencia de Jamaica de 1976.
Los Rothschild incluso tienen un sustituto para la oscura abreviatura de DEG: “fénix”. En el número de Año Nuevo de 1988 la revista británica “The Economist”, publicada bajo el control de los Rothschild, predijo el nacimiento en treinta años de la moneda supranacional “fénix”.
Una nueva ola de crisis financiera mundial no está lejos. Algunas personas necesitan desesperadamente esta crisis. Entre ellos están los partidarios de la reforma del sistema monetario internacional, que consiste en sustituir las monedas nacionales por una moneda supranacional mundial, los DEG/“fénix”.
Fuentes: